Cerberus 'Kebebasan Group Going sebesar $ 200M IPO: Gorilla's Gettin' Bigger
Oleh David Crane
defrev (at) gmail (dot) com
21 Oktober 2009
Menurut peraturan pengajuan, Cerberus Capital Management, LP berencana untuk mengambil Group Inc Kebebasan publik sebesar $ 200 juta ($ 200M) initial public offering. Cerberus memiliki Kebebasan 94,3% dari saham Grup, sesuai dengan pengajuan. Di H1 2009, Kebebasan Group, yang memiliki sejumlah senjata api dan perusahaan yang terkait yang meliputi Remington, Bushmaster, DPMS Panther Arms, Marlin, dan sekarang Advanced Persenjataan Corp (AAC), mengalami peningkatan penjualan dilaporkan 35 persen, membuat waktu untuk bergerak IPO tampak bagus.
Reuters melaporkan bahwa "Kebebasan Group menjual sekitar 1,1 juta senjata panjang dan 2 milyar butir peluru pada tahun yang berakhir 30 Juni, 2009, sesuai dengan prospektus, diajukan pada hari Rabu dengan Securities and Exchange Commission." Kebebasan Group melaporkan penjualan bersih $ 427.3M untuk enam bulan yang berakhir 30 Juni, 2009, yang naik 34,9 persen pada periode yang sama tahun sebelumnya. Laba bersih yang sama 6-bulan adalah $ 32.8M.
Jadi, mengapa rencana IPO? Kelompok kebebasan tidak akan menentukan di luar mengatakan bahwa itu adalah untuk modal kerja dan modal secara umum. Tapi, modal untuk apa? Mungkin untuk membeli lebih banyak senjata api (dan yang terkait) perusahaan.
DefenseReview tidak anti-Cerberus / Kebebasan Group, tapi kami tidak benar-benar pro-Cerberus/Freedom Group, baik-setidaknya belum. Steve Feinberg hanyalah terlalu tertutup dan penuh teka-teki bagi kita untuk percaya atau seperti dia dan Cerberus ... yet. Bagaimana kita bisa? Kita tidak tahu dia, atau benar-benar sesuatu tentang dia, selain bahwa dia suka membeli perusahaan.
Tapi, katakanlah Feinberg dan Cerberus memiliki niat terbaik mungkin, bahwa mereka adalah sebagai pro-senjata api dan pro-Perubahan Kedua karena mendapat. Katakanlah Feinberg's a real mensch. Mereka dan dia mungkin hal-hal itu. Tapi apa yang terjadi jika mereka (Cerberus, dan dengan demikian Kebebasan Group) lari ke masalah keuangan yang serius? Mari kita hadapi itu, mereka tidak benar-benar ketukan itu keluar dari taman dengan investasi dalam Chrysler dan GMAC.
Apa yang terjadi pada semua senjata api dan perusahaan yang terkait yang tercantum di atas jika Cerberus memakannya? Itu banyak telur dalam satu keranjang. Jika keranjang istirahat dan telur mulai rontok, berapa banyak dari mereka akan retak? Setelah berjalan Group Kebebasan publik, kemungkinan besar mereka akan memperoleh jauh lebih banyak telur. Itu paling mungkin di leat bagian dari agenda di balik IPO. Cerberus adalah mesin makan, setelah semua. Bukan hanya itu, tapi bagaimana dengan semua non-perusahaan Grup Kebebasan yang entah bagaimana menghindari asimilasi (atau yang Cerberus tidak ingin mengasimilasi) dan sekarang harus bersaing dengan mereka? Bagaimana dengan pembelian senjata umum?
Apapun. Either way, Cerberus mungkin akan terus menelan atas senjata api dan perusahaan yang terkait dalam Pac-Man-seperti mode sampai kehabisan perusahaan untuk melahap atau sakit dan rahangnya berhenti bekerja-atau seseorang kawat hingga tertutup.
